Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации. Итак, вывод очевиден – календарь экспираций полезен и удобен, как для опционных и фьючерсных трейдеров, так и торговцев базовыми активами. Попробуйте использовать его в своей торговле, и убедитесь в этом сами. От того, экспирация каких фьючерсов – недельных, месячных или квартальных — преобладает на ту, или иную дату, зависит, насколько сильными будут колебания на рынке базового актива. Как правило, наибольшие скачки происходят после экспирации квартальных фьючерсов, так как происходят расчёты с большими объёмами денежных средств.
В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции. К управлению открытыми фьючерсными позициями относится понимание того, какие действия необходимо предпринимать трейдеру, когда подходит дата их экспирации. До наступления даты экспирации у трейдера есть несколько вариантов действий. Трейдер может либо ликвидировать свою фьючерсную позицию, либо перенести ее на следующий контрактный месяц (англ. contract month).
Что Такое Экспирация Фьючерсов И Опционов
В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс. Допустим, трейдер ликвидирует короткую позицию по двум фьючерсам нефти WTI с датой экспирации в сентябре.Он покупает 2 фьючерса WTI с этой датой. Доходом трейдера станет разница в цене между первыми двумя контрактами и двумя обратными. Финансовый взаиморасчет по своей сути является закрытием сделки по инструменту по цене актива на момент экспирации. Ценой открытия сделки при этом есть цена фьючерса на момент заключения фьючерсного контракта.
Таким образом, каждый трейдер может быстро узнать даты экспирации интересующего его инструмента, не перегружая себя лишней информацией и не тратя время на поиски. Например, экспирация фьючерсов Brent (нефть) происходит каждый месяц, но все в том же 15 числе. Дата экспирации фьючерсов прописывается заранее в специальном документе https://boriscooper.org/ на ответственной за него торговой площадке – спецификации. Оговорены эти условия в документах, принадлежащих непосредственно бирже, будь то ММВБ (Мос Биржа) или ее зарубежные коллеги из Токио или Нью-Йорка. В некоторых компаниях не закрытая в момент экспирации сделка автоматически переносится брокером на дальний фьючерс.
Как Узнать Дату Экспирации
Для фьючерсного контракта экспирация – это момент, когда товар поставляется покупателю, либо производятся расчёты по сделкам. Однако в это же время на бирже уже есть контракт, который будут торговать после исполнения ближнего, и его называют дальним, так как окончание срока его жизни дальше. Чем ближе экспирация ближнего фьючерса, тем выше становится объем торгов дальнего, так как часть трейдеров переходят на него. Если трейдеры не работают с Московской биржей, то фьючерсы (например, Si и РТС) можно не учитывать. Этот американский биржевой индекс наряду с фьючерсами на нефть Brent и некоторую валюту имеет большое влияние на торговые инструменты. Опцион отличается от фьючерса неравноценными обязательствами сторон сделки.
Ведь чаще всего цена бесконечно долго стоит на месте, либо в одно мгновение бьёт все рекорды роста/падения. Следуя этой логике и торгуя на пробой, можно выставлять малое время экспирации, вплоть до торговли на опционах, типа «Турбо». И никто не задумывается, что это движение должно ещё и произойти через определённое время. Если вы торгуете акции или на форексе, то, возможно, вы не сталкивались с подобным понятием. Но если вы торгуете фьючерсы или другие активы, которые обращаются лишь некоторое время, то это необходимо знать.
Для внутридневных трейдеров она представляет отличные торговые возможности. Тем не менее, инвесторам стоит быть внимательными к датам экспирации, чтобы неожиданная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп-заявок или принятию неверных решений. Все деривативные контракты по факту являются инструментами со встроенным кредитным плечем.
Экспирация Фьючерсов
Каждому трейдеру важно понимать особенности экспирации фьючерсов, так как закрытие сделок имеет большое влияние на финансовый рынок. Трейдеру важно знать дату исполнения фьючерсного контракта в первую очередь для того, чтобы следить за его ценой. Перед переносом трейдер должен проанализировать торговый объем текущего контракта и нового. А сам перенос происходит, когда объем нового фьючерса доходит до определенной величины. Чтобы узнать точнее время экспирации опционных контрактов в соответствии с часовым поясом торговых серверов брокерской компании Gerchik & Co, перейдите во вкладку Contract Spec.
Тогда оба участника договариваются о том, что фермер поставит производителю муки определенное количество тонн пшеницы после сбора урожая по цене, которая есть сейчас на рынке, то есть заключают контракт на будущее – фьючерс. Момент исполнения этого контракта называется экспирацией, после чего происходит поставка товара. Для этого в качестве примера будут использоваться данные индекса RTS на Московской бирже.
Экспирация фьючерсов — это процесс окончания обращения на биржевом рынке стандартного срочного биржевого контракта. Датой экспирации (англ. expiration date) фьючерсного контракта считается последняя дата, когда этим контрактом можно торговать. Спецификация фьючерсного контракта является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) устанавливает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли. Обычно дата экспирации фьючерсного контракта приходится на третью пятницу контрактного экспирация в трейдинге месяца, но может отличаться для некоторых контрактов, что обязательно указывается в их спецификации. Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами.
На МосБирже торгуются месячные фьючерсы, например поставочные контракты на золото и серебро, нефть Brent, а также квартальные фьючерсы на акции, индексы и др. Квартальные фьючерсы исполняются в марте, июне, сентябре и декабре — в промежутке между 13 и 18 числами каждого из этих месяцев. Дата последнего дня обращения прописывается в спецификации каждого контракта — её можно увидеть на сайте МосБиржи. В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.
Так как эти фьючерсы были постановочными, а не расчётными, то они превратились бы в обязательство принять нефть в городе Кушинг (штат Оклахома). Именно там расположено крупнейшее в США нефтяное хранилище и распределительный хаб. Таким образом, бумажный убыток по фьючерсной позиции будет возмещаться прибылью от опционной «хеджирующей» позиции. В случае же движения цены в сторону прибыли по фьючерсу, «платой за страховку» будет служить первоначально уплаченная комиссия за покупку опционной страховки. В строке Termination Of Trading (прекращение торговли) будет указано точное время (момент экспирации) прекращения торговли фьючерсным контрактом.
Для ведения торговли на финансовых рынках не стоит уделять столь глубокое внимание механизмам проведения взаиморасчетов при проведении экспирации фьючерсов. Экспирацией называют исполнение обязательств сторонами по заключенным срочным контрактам. Этот термин восходит к английскому слову expiration, которое переводится на русский язык как «окончание, завершение срока, конец».
- Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2013 г.
- Спецификации всех российских деривативов находятся на сайте московской биржи.
- Он имеет установленные биржевые стандарты (количество товара, его качественные показатели, четко определенная дата его поставки и другое) и является двусторонним договором.
- А фактическую поставку/расчет осуществляют в первый торговый день, который следует после него.
Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — их называют квартальными. Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число – не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день). Этот календарь полезен для любого дальновидного трейдера на ММВБ, даже если он не торгует опционами и фьючерсами. Конечно, кто-то может сказать, что календарь для этого не нужен, поскольку стороны-участники сделки прекрасно знают, когда выходят сроки контракта. Однако если трейдер совершает большое количество сделок в день, удержать такие объёмы информации в памяти бывает нелегко, а пометки в бумажном календаре никто уже не делает.
Так, ко дню X цена фьючерса может сильно измениться по отношению к базовому активу как в большую, так и в меньшую сторону. Такая волатильность объясняется спекулятивными действиями других трейдеров, которые закрывают фьючерсные контракты досрочно, чтобы получить спекулятивную прибыль. Но надо помнить, что экспирация на бирже фьючерсных контрактов ограничена только одним днем. Завтра рынок вернется в обычное состояние, а сильные отклонения цены — в относительно спокойное русло. На рынке возможны спекулятивные действия трейдеров по досрочному закрытию контрактов, чтобы получить большую прибыль. И стоимость фьючерсов может измениться по сравнению с базовым активом.
Как правило, это делают крупные игроки, имеющие тысячи контрактов на золото, нефть, валюту, индексы. Торговля фьючерсами предполагает заключение контракта между двумя сторонами о покупке-продаже актива в перспективе. Причем не в необозримом будущем, а в конкретные сроки, оговариваемые заранее. Так, по фьючерсам CME Group на основные валюты возможность совершать сделки по простым месячным фьючерсам предоставляется за 4-5 месяцев до даты экспирации, а по квартальным — за 5 лет (60 месяцев) до даты экспирации фьючерса на валюту.
Торговля фьючерсными контрактами имеет свои особенности, связанные с природой самого инструмента. Одним из отличий от инструментов СПОТ является то, что фьючерс имеет срок жизни, который заканчивается экспирацией, что важно учитывать трейдерам. В этом посте мы разберемся, что такое экспирация и как ее учитывать, если вы хотите торговать фьючерсами на Чикагской товарной бирже CME. Исполнением фьючерсного контракта (англ. settlement) считается выполнение юридических обязательств по поставке связанных с этим контрактом. Запомните, что это именно обязательство, а не право, как с опционами, и это обязательство должно быть выполнено.